No léxico financeiro moderno, é fundamental distinguir o Bitcoin (com “B” maiúsculo, referindo-se à rede e ao sistema) do bitcoin (com “b” minúsculo, referindo-se à unidade monetária ou token). Esta tecnologia promete revolucionar não só o sistema financeiro, mas a própria essência da reserva de valor. Se o bitcoin se consolidar como o ouro digital, poderemos assistir à desmonetização de activos tradicionais, desde imóveis a carros de luxo.
O Trilema das Criptomoedas: Segurança, Descentralização e Escalabilidade
Para compreender por que razão os “maximalistas” consideram o Bitcoin superior a todas as outras criptomoedas, é necessário analisar o trilema da escalabilidade (conceito popularizado por Vitalik Buterin). Segundo esta teoria, um sistema de blockchain apenas consegue optimizar dois destes três pilares em simultâneo:
- Segurança: A capacidade de resistência contra ataques à infra-estrutura. O Bitcoin é, consensualmente, a rede mais segura do mundo.
- Descentralização: A ausência de um ponto central de controlo (governos ou empresas). O Bitcoin não tem “dono”.
- Escalabilidade: A rapidez no processamento de transacções.
O Bitcoin optou pela segurança e pela descentralização. Enquanto a rede Visa processa cerca de 24.000 transacções por segundo, o Bitcoin processa apenas 7 transacções por segundo. Contudo, para os seus defensores, isto não é uma falha, mas uma característica essencial à protecção.
A Segunda Camada: O Regresso ao Colateral Total
A solução para a lentidão do Bitcoin não reside em alterar a sua base (a primeira camada), mas em construir sobre ela uma outra camada. Através de “segundas camadas”, como a Lightning Network, ou da actuação de bancos e corretoras que usem o bitcoin como garantia (colateral), é possível realizar pagamentos instantâneos – ou seja, estas instituições poderão usar as suas próprias criptomoedas para pagamentos rápidos, mantendo o bitcoin como colateral.
É, de certa forma, um regresso ao antigo sistema bancário, onde o papel-moeda tinha um lastro de 100% em ouro, mas com as vantagens da era digital: uma moeda escassa (limite de 21 milhões de unidades), portátil, divisível e impossível de expropriar se for guardada correctamente.
A Custódia e a Propriedade Intelectual
A verdadeira posse de bitcoin exige responsabilidade. O método mais seguro continua a ser a utilização de uma cold wallet (carteira desligada da Internet). Isto pode ser feito através de uma hardware wallet dedicada ou até de uma paper wallet (um registo em papel que pode ser gerado offline).
Ao contrário de uma conta bancária, o bitcoin é propriedade intelectual: pode ir para a cova com o proprietário se as chaves forem perdidas, tornando-se um activo verdadeiramente privado.
O Novo Padrão
O Bitcoin não deve ser visto apenas como um investimento, mas como uma manifestação cultural e uma reacção ao sistema de moeda fiduciária. Esta “guerra” monetária coloca os governos e os bancos centrais — que não pretendem abdicar da soberania sobre a emissão de moeda — em rota de colisão com os bitcoiners.
Enquanto algumas instituições e organismos internacionais sugerem a proibição ou restrição do activo, países como El Salvador e regiões da Suíça já o adoptaram como moeda de curso legal ou forma de pagamento aceite.
Para os maximalistas, o objectivo final não é vender bitcoins por dólares ou euros com lucro, mas sim alcançar um novo padrão monetário: o Bitcoin Standard. Se este cenário se concretizar, o impacto na sociedade e na estrutura do Estado social (welfare state) será maior do que o da própria invenção da Internet. No futuro, os mercados financeiros poderão não apenas usar o Bitcoin, mas ser integralmente reconstruídos sobre a sua arquitectura.
Bibliografia
A bibliografia sobre este tema é muito vasta. Mas, para quem começou agora a interessar-se por este tema, recomendo o livro Bitcoin Red Pill (bem como a bibliografia lá indicada), estando disponibilizado gratuitamente para download no site do Instituto Rothbarth Brasil:
